לפני שממשיכים הפוסט נשען על פרק 3, "ריבית דריבית: למה כל שנה שמחכים עולה לך כסף?", ועל פרק 4, "אינפלציה: למה הכסף שלך שווה פחות?". שם הסברתי איך כסף גדל עם השנים, ולמה כסף שעומד במקום מאבד מכוח הקנייה שלו.
כל הדוגמאות בפוסט הן להמחשה, ואינן נתונים אמיתיים של מסלול או של קרן.
תנודתיות: הקפיצות בדרך
תחשוב על רכבת הרים. היא עולה ויורדת, ובירידות כולם צורחים. תנודתיות היא בדיוק זה: כמה סכום החיסכון עולה ויורד בדרך, מחודש לחודש ומשנה לשנה. מסלול שהסכום בו קופץ הרבה נקרא תנודתי. מסלול שהסכום בו זז מעט נקרא יציב או סולידי.
תנודתיות מפחידה, כי רואים אותה בדוח ובאפליקציה. אבל היא מתארת את הדרך, ולא את המקום שבו תהיה כשתצטרך את הכסף.
סיכון: מה יש לך ביום שצריך
נניח שיש לך חתונה בירושלים בשש בערב. עליות, ירידות ופקקים בכביש 1 הם חלק מהנסיעה. הבעיה היא להגיע אחרי החופה. ככה גם בכסף: סיכון הוא הפער בין מה שהיית צריך לבין מה שיש לך, ביום שבו אתה צריך את הכסף.
למה טווח הזמן משנה הכול
בדוגמה להמחשה: נועה חוסכת לדירה וצריכה את הכסף בעוד שנה. עומר חוסך לפנסיה, ויש לו עוד 30 שנה. שניהם מחזיקים 100,000 שקל, והשוק יורד ב-20%. נשארים להם 80,000 שקל.
לנועה זו בעיה, כי אין לה זמן לחכות שהסכום יחזור. לעומר יש זמן, ובדרך כלל 30 שנה מאפשרות לעבור כמה ירידות. בדרך כלל, לא תמיד, ואין לזה הבטחה. אותה ירידה היא סיכון גדול לאחת, ועוד קפיצה בדרך לשני. ולכן כסף שצריך בקרוב, כמו כרית ביטחון, יושב בדרך כלל במקום יציב.
הסיכון של "בלי סיכון"
כסף שעומד בעו"ש לא קופץ, אבל גם הוא לוקח סיכון. כשהמחירים עולים, אותו סכום קונה פחות. באינפלציה של 3% בשנה, להמחשה, 100 שקל שעומדים בלי ריבית קונים אחרי 10 שנים כמו 74 שקל של היום. וכסף שלא מרוויח גם לא נהנה מריבית דריבית.
מניות ואג"ח, במילים של בית
מניה היא חלק קטן בחברה. כשהחברה מצליחה, החלק שלך שווה יותר, וכשלא, פחות. איגרת חוב (אג"ח) היא הלוואה שאתה נותן למדינה או לחברה, ומקבל עליה ריבית. כמו שמסבירים בכל זכות, למניות יש סיכון גבוה יותר ופוטנציאל רווח גבוה יותר, ולאג"ח של מדינת ישראל סיכון נמוך ופוטנציאל רווח נמוך.
המסלולים בפנסיה
בקרן הפנסיה הכסף מושקע במסלול השקעה, וכל מסלול הוא תמהיל של מניות, אג"ח ונכסים אחרים. בגדול יש מסלולים מנייתיים, עם הרבה מניות ותנודתיות גבוהה יותר, מסלולים כלליים עם תערובת, ומסלולים סולידיים עם יותר אג"ח ופחות קפיצות. השמות והתמהיל המדויק משתנים מקרן לקרן, ומופיעים בדוח ובאתר של הקרן. כל עמית רשאי לבחור את המסלול שלו ולשנות אותו בכל עת.
מסלול תלוי גיל
בקרן הפנסיה, מי שהצטרף מ-2016 ולא בחר מסלול מצורף אוטומטית למסלול ברירת מחדל שמותאם לגילו. מי שהצטרף לפני כן ולא בחר עשוי להיות במסלול אחר, ובודקים באזור האישי. ברוב הקרנות זה מודל של שלושה מסלולים: לבני 50 ומטה, לבני 50 עד 60 ולבני 60 ומעלה. כשמגיעים לגיל, הכסף עובר אוטומטית למסלול הבא, ורמת הסיכון יורדת ככל שמתקרבים לפרישה. ההנחיה לשייך מצטרפים חדשים שלא בחרו מסלול למסלול לפי גיל נכנסה לתוקף בינואר 2016.
המדרגה זזה בגיל קבוע, גם כשהבורסה למטה
במסלול תלוי גיל, המעבר בין המדרגות קורה כשמגיעים לגיל (יש גופים שבודקים את הגיל פעם ברבעון, ולכן המעבר יכול לקרות כמה שבועות אחרי יום ההולדת). הקרן לא בודקת מה קורה באותה תקופה בבורסה, ולא שואלת מתי תצטרך את הכסף בפועל. מי שמתכנן לפרוש מוקדם, או להמשיך לעבוד שנים אחרי, יעבור מדרגה באותו גיל כמו כולם.
הבעיה מתחילה כשהמדרגה נופלת על תקופה של ירידות. הכסף עובר אוטומטית למסלול עם פחות מניות בנקודה נמוכה, ואם השוק חוזר אחר כך, הוא כבר במסלול שעולה פחות. כל זכות כותבת שמסלול ברירת המחדל לא בהכרח מתאים לצרכים או להעדפות של כל חוסך, ושהחלפת מסלול אוטומטית בעת מעבר גיל, אם היא נעשית בתקופת הפסדים, יכולה לגרום להפסדים. רשות שוק ההון כתבה במאי 2022 שלקראת פרישה יש סיכון במעבר אוטומטי לתיק סולידי במהלך ירידות בשווקים, שמביא לקיבוע הפסדים, והציעה אז לבנות את ברירת המחדל לפי שנת פרישה. מנורה מבטחים, שעברה ביולי 2026 למודל שלושת המסלולים, מציינת שבמודל הזה הירידה ברמת הסיכון חדה יותר בכל מעבר. זה כתוב, רק לא בולט.
מה עושים: נכנסים לאזור האישי באתר הקרן או פותחים את הדוח השנתי, ובודקים מה שם המסלול ובאיזה גיל תגיע המדרגה הבאה. ואם אתה מתקרב ל-50 או ל-60, כדאי לחשוב ביום רגוע אם המדרגה הבאה מתאימה למתי שתצטרך את הכסף. כל עמית רשאי לבחור מסלול אחר בכל עת. מי שבוחר מסלול שאינו ברירת המחדל לגילו, צריך אישור מעסיק כדי שגם כספי הפיצויים יעברו למסלול שבחר (כל זכות).
איך יודעים כמה סיכון מתאים לך
שלוש שאלות עוזרות לעשות סדר. מתי תצטרך את הכסף? אם הוא יירד ב-20% לזמן מה, תוכל להשאיר אותו ולא לגעת? ותישן טוב גם כשבחדשות מדברים על נפילות? בעמוד הפרק יש בדיקה קצרה של כן ולא. היא נותנת סדר חינוכי, ולא המלצה אישית. ואם את הכסף צריך בקרוב, זה שוקל יותר מכל השאר.
הטעות שרואים בשטח
הטעות הנפוצה היא לברוח מהשוק בשיא הפחד. מי שמעביר את הכסף למסלול סולידי בדיוק בנקודה הנמוכה, הופך הפסד על הנייר להפסד אמיתי. אם השוק מתאושש אחר כך, הכסף שלו כבר לא שם כדי לעלות איתו. אין דרך לדעת מתי השוק יחזור, ואם יחזור בזמן שנוח לך, ולכן על מסלול מחליטים ביום רגוע, לפי המטרה והזמן.
מה שכתוב כאן כללי. במקרה שלך יכולים להיות פרטים שמשנים את התמונה.
שאלות נפוצות
מה ההבדל בין סיכון לתנודתיות? תנודתיות היא כמה הסכום עולה ויורד בדרך. סיכון הוא הסיכוי שביום שתצטרך את הכסף, לא יהיה לך מה שהיית צריך. מסלול תנודתי יכול להתאים לכסף שצריך בעוד הרבה שנים, ולא להתאים לכסף שצריך בקרוב.
הפנסיה שלי ירדה החודש. הפסדתי? ירידה בדוח היא תנודה. כל עוד הכסף נשאר במסלול ואתה לא צריך אותו עכשיו, זה הפסד על הנייר. ההפסד הופך לממשי כשמוכרים או מעבירים מסלול בזמן שהסכום למטה.
מה זה מסלול תלוי גיל? מסלול ברירת המחדל בקרן הפנסיה למי שהצטרף מ-2016 ולא בחר מסלול. ברוב הקרנות יש שלוש מדרגות גיל, עד 50, מ-50 עד 60 ומ-60 ומעלה, והכסף עובר ביניהן אוטומטית. אפשר לבחור מסלול אחר בכל עת.
מתי הכסף עובר מדרגה במסלול תלוי גיל? כשמגיעים לגיל: ברוב הקרנות ב-50 וב-60. המעבר קורה גם אם השוק באותה תקופה בירידה, וגם אם את הכסף תצטרך במועד אחר. כל זכות מציינת שמעבר אוטומטי בתקופת הפסדים יכול לגרום להפסדים. את שם המסלול ואת המדרגה הבאה רואים באזור האישי או בדוח השנתי.
כסף בעו"ש הוא בלי סיכון? הוא לא קופץ, אבל אינפלציה שוחקת את מה שהוא קונה, והוא לא נהנה מצמיחה. באינפלציה של 3% בשנה, להמחשה, 100 שקל קונים אחרי 10 שנים כמו 74.
הצעד שלך
תפתח את הדוח השנתי של הפנסיה או את האזור האישי באתר הקרן, תמצא את שם המסלול שלך ובאיזה גיל תגיע המדרגה הבאה, ותבדוק אם זה מתאים לגיל שלך ולמטרה של הכסף. ואם יש לך חבר שבודק את הפנסיה בכל פעם שיש כותרת על הבורסה, תשלח לו את הפוסט הזה.
מקורות: - כל זכות: בחירת מסלול ההשקעה של כספי הביטוח הפנסיוני - כל זכות: החלפת מסלול השקעה של כספי החיסכון הפנסיוני - כל זכות: תוכנית "חיסכון לכל ילד", הסבר על מניות ואג"ח ורמות סיכון - פרישה: מסלול השקעה בקופת גמל, שאלות ותשובות (ההנחיות מינואר 2016) - רשות שוק ההון: רפורמה במסלולי השקעה, השלב השני (19.5.2022) - מגדל: רפורמה במסלולי השקעה ומודל השקעות תלוי גיל - מנורה מבטחים: מעבר למודל מסלולי הגילאים בקרן הפנסיה (יולי 2026)