למה לא בוחרים קופה לפי תשואות העבר
איך לבחון תשואה לצד סיכון, מסלול השקעה וטווח החיסכון
תשואת עבר התוצאה שהחיסכון השיג בתקופה שכבר הסתיימה. היא מתארת היטב את מה שהיה, אבל אינה אומרת מי תוביל בתקופה הבאה ואינה מבטיחה שההצלחה תחזור.
דירוג תשואות נותן תחושה שיש מולך טבלה ברורה: קופה אחת למעלה, אחרת מתחתיה. לכן טבעי לחשוב שהראשונה היא גם הבחירה הנכונה להמשך. אלא שהדירוג עונה על שאלה אחת בלבד: מי הצטיינה בעבר. ההחלטה שלך עוסקת בשאלה אחרת לגמרי: איפה נכון להחזיק את הכסף מכאן והלאה.
כשהמספר הברור מסתיר את השאלות החשובות
מסלול השקעה הדרך שבה כספי החיסכון מושקעים. המסלול משפיע על רמת הסיכון ועל האופן שבו החיסכון עשוי להתנהג כשהשוק עולה או יורד.
כאן נוצר הפער. תשואה היא מספר שקל לראות ולהשוות, בעוד שמסלול ההשקעה, הסיכון והזמן שבו תצטרך את הכסף דורשים הסבר. שתי קופות יכולות להופיע באותה טבלת תשואות, אבל הבחירה ביניהן אינה שלמה אם מסתכלים רק על השורה האחרונה.
הקופה מציגה תשואה חזקה היא עולה בדירוג ומושכת תשומת לב החוסך עובר אליה הוא מצטרף אחרי שהתקופה המוצלחת כבר קרתה מגיעה תקופה חלשה אותה בחירה מתחילה להיראות פחות טובה הדירוג משתנה הפיתוי לעבור שוב חוזר
זה קצת כמו להחתים את מלך השערים לפי הטבלה של העונה שעברה. השחקן מגיע אליך היום, אבל השערים שבגללם בחרת בו כבר הובקעו. ייתכן שהוא ימשיך להצטיין, וייתכן שלא. הטבלה פשוט לא יכולה לענות על זה.
לרדוף אחרי המצטיינת התורנית מעבר חוזר עלול לגרום לך להצטרף אחרי העליות, לצאת כשמגיעה תקופה חלשה, ולהחליף אסטרטגיה בכל פעם שהשוק מחליף כיוון.
אז תשואת עבר לא מועילה בכלל? היא מועילה כתיאור של מה שכבר קרה, לא כהבטחה למה שיקרה למה הדירוג בכל זאת כל כך משכנע? כי הוא מצמצם החלטה מורכבת למספר אחד שקל להשוות
תשואת עבר היא צילום של קו הסיום הקודם, לא מפה למרוץ הבא.