תיקון 190 - יתרונות מול חסרונות: למה לא כולם אמורים להשתמש בו
יש שמשווקים את תיקון 190 כפתרון אוניברסלי. במציאות, יש סיכונים ומגבלות שצריך להכיר לפני שמחליטים. הכתבה מציגה את שני הצדדים
תיקון 190 לפקודת מס הכנסה הוא כלי חיסכון פנסיוני שמציע מיסוי מועדף במשיכה כקצבה. בשנים האחרונות הוא קיבל פרסום נרחב, ולעיתים מוצג כ"פתרון" אוניברסלי לכל מי שיש לו הון פנוי. המציאות מורכבת יותר: לכלי יש יתרונות מובהקים, וגם חסרונות שמעטים מדברים עליהם.
הסבר חינוכי בלבד. אינו ייעוץ מס או פנסיוני. ההחלטה אם להשתמש בכלי תלויה במצב אישי שדורש בחינה פרטנית.
הצד המושך - היתרונות
- מיסוי מועדף במשיכה - קצבה פטורה ממס לגמרי, או משיכה הונית ב-15% על הרווח הנומינלי (לעומת 25% על הרווח הריאלי בהשקעה רגילה). בסכומים גדולים ההפרש מגיע לעשרות אלפי שקלים
- אין תקרה גורפת על ההפקדה - בניגוד לכלים אחרים כמו גמל להשקעה (כ-83.6K לשנה ב-2026) או קרן השתלמות (כ-20.5K לעצמאי ב-2026)
- הכסף ממשיך לצבור תשואה בקופה בלי מס שוטף - בניגוד לחשבון השקעות שמחויב במס על דיבידנדים ומכירות
- מנגנון ירושה מובנה - בפטירה לפני גיל 75 הכסף עובר למוטבים בפטור מלא ממס, ובפטירה אחרי גיל 75 המוטבים משלמים 15% על הרווח הנומינלי אם הם מושכים את הכסף כהון, או מעבירים אותו בפטור ממס לקופת גמל לקצבה על שמם
- אפשרות לבחור מסלול השקעה לפי טווח הזמן והעדפות הסיכון
- הכסף מתועד ומפוקח - לא חיסכון "אפור"
הצד שצריך להבין - החסרונות
- הכסף "נעול" עד גיל 60. מי שמושך לפני כן מאבד את הטבת המס ומשלם מס שולי
- דרישת קצבה מזכה מינימלית ממקור אחר (פנסיה או פוליסה, לא ביטוח לאומי) של כ-5,306 שקל בחודש ב-2026 (מתעדכן מדי שנה). בלעדיה - אי אפשר למשוך בהטבה. לא כל אחד עומד בתנאי הזה
- אפשר למשוך כקצבה פטורה ממס או כסכום הוני ב-15% על הרווח הנומינלי. מי שרוצה הון פנוי בפרישה צריך לקחת בחשבון את המס על המשיכה ההונית
- דמי ניהול שעלולים להיות גבוהים יותר מחלופות. שווה להשוות לפני שמפקידים
- תקופת אכשרה - גם בגיל 60+, יש לעיתים תקופה שבה הכסף לא זמין למשיכה
- תלות במקדם ההמרה בעת המעבר לקצבה - שמשתנה עם השנים (תוחלת חיים שעולה מקטינה את הקצבה החודשית)
שני פרופילים מתאים לתיקון 190 גיל 60+, פנסיה קיימת של 7K+ בחודש הון פנוי של 500K-2M שאינו דרוש לשימוש מיידי רוצה להגדיל את הקצבה החודשית לכל ימי החיים לא צריך נזילות מיידית - יש כריות ביטחון אחרות מקור הכסף ברור ומתועד (ירושה, מכירה, חיסכון) פחות מתאים גיל מתחת ל-50, רוצה גמישות עתידית אין קצבה אחרת מעל הסף הנדרש צריך נזילות בטווח של שנים בודדות הון בסכום נמוך (פחות מ-200K) - חיסכון המס מועט מעדיף משיכה כהון, לא כקצבה
כמה מס באמת חוסכים
אנשים מתבלבלים הרבה לגבי גובה "חיסכון המס" בתיקון 190. הוא תלוי בסכום, בתקופת ההחזקה, ובתשואה. הנה דוגמה תאורטית להמחשה:
הון פנוי תקופת החזקה רווח צבור (4% ריאלי) חיסכון מס (15% מול 25%) 250K 10 שנים כ-120K כ-12K 500K 10 שנים כ-240K כ-24K 1M 15 שנים כ-800K כ-80K 2M 15 שנים כ-1.6M כ-160K
זו הדגמה בלבד. בפועל, החיסכון תלוי בתשואה האמיתית, באינפלציה, ובמדרגות המס המדויקות. כלומר, חיסכון המס משמעותי בעיקר בסכומים גדולים ובתקופות ארוכות. בסכומים קטנים יחסית, היתרון נמוך והעלות (נעילת הכסף) גדולה.
הסיכון שמעטים מדברים עליו - מקדם המרה
אצל מי שבוחר למשוך את כספי תיקון 190 כקצבה (פטורה ממס), הסכום שנצבר יומר לקצבה חודשית לפי מקדם המרה, והמקדם הזה משתנה עם תוחלת החיים. אם עד המעבר לקצבה תוחלת החיים עולה, הקצבה מאותו סכום תקטן.
דוגמה: סכום של 1 מיליון, במקדם 200 - מספק 5,000 שקל לחודש. במקדם 220 (תוחלת חיים גבוהה יותר) - 4,545 שקל. ההפרש לאורך 20 שנה: כ-110K. הסיכון הזה אינו ייחודי לתיקון 190, והוא רלוונטי למי שבוחר במסלול קצבה ולא במשיכה הונית.
הנקודה הקריטית להחלטה תיקון 190 אינו "טוב" או "רע" באופן כללי. הוא טוב למי שיכול לעמוד בתנאים שלו (גיל 60+, קצבה אחרת, סכום משמעותי), ופחות טוב למי שלא. כדי להחליט צריך לבדוק גיל, הון, מטרת השימוש בכסף וצרכים אישיים. לפני שמפקידים, שווה לבחון לפחות 2 חלופות מקבילות.
המלכודות הנפוצות
מלכודת 1: ערבוב מקורות כספים אם מערבים בקופה כסף ממקורות שונים (פיצויים, פנסיה, הון פרטי), רשות המסים יכולה לחייב את כל הסכום במס שולי במשיכה. תיעוד מקור הכספים הוא קריטי. מלכודת 2: להסתמך רק על הכלי הזה תיקון 190 הוא כלי בתוך תכנון מס רחב יותר. מי שמסתמך רק עליו, בלי לבדוק קופת גמל לפנסיה, קרן השתלמות ומבנים אחרים, עלול לפספס הזדמנויות נוספות. מלכודת 3: לא לתכנן את גיל המשיכה גם אם הפקדתם בגיל 50, חשוב לתכנן מתי בדיוק תתחיל המשיכה. החלטה לא מתוכננת - לדוגמה, משיכה רק בגיל 75 - יכולה לצמצם משמעותית את התועלת.
מתי כן ומתי לא - בלי המלצה אישית
במקום המלצה כללית, הנה שאלות שכל מי ששוקל את הכלי יכול לשאול את עצמו:
שאלות לבחינה אישית האם אני בגיל 60+, או צפוי להגיע לגיל הזה תוך 10 שנים מתחילת ההפקדה? האם יש לי, או יהיו לי, קצבה חודשית מזכה של כ-5,306+ שקל (נכון ל-2026) ממקור אחר (פנסיה, פוליסה)? האם הסכום שאני שוקל להפקיד גדול מ-300K? אם נמוך - חיסכון המס לעיתים לא מצדיק את הנעילה האם יש לי תיעוד ברור של מקור הכסף - ירושה, מכירת נכס, חיסכון אישי? האם אעדיף קצבה חודשית פטורה ממס, או משיכה הונית ב-15% מס על הרווח הנומינלי? האם בחנתי גם את החלופות - גמל להשקעה, פוליסת חיסכון - או רק שמעתי על תיקון 190?
תיקון 190 הוא הכלי שהכי הרבה אנשים שואלים עליו, ואליו גם הכי הרבה אנשים נכנסים בטעות. הוא לא רע, הוא פשוט מתאים לאנשים מסוימים. כדי לדעת אם הוא מתאים לכם, צריך לבחון את המצב כולו - לא רק לקרוא על הטבת המס. אבי אמסלם, CFP